三大电商二季报出炉营收稳步增长 下沉市场成增长引擎

8月21日晚间，拼多多发布了到2019年6月30日的未经审计财报。在此之前，阿里及京东均已向出资者交上了本年二季度成绩答卷。

全体而言，三者营收均坚持稳定增加，其间阿里与京东均为千亿营收规划，拼多多正在向百亿挨近。稀有的是，阿里与京东本季度的净利润一起创下新高，其间618大促与下沉商场起到了不行疏忽的效果；拼多多虽然仍为亏本状况，但其亏本额正进一步收窄。

蓝鲸TMT记者核算了三大电商渠道本年第二季度的营收、净利润、活泼用户数等中心要素，企图经过对要害目标的比照和剖析，探求中心要素的改变及原因，以进一步发掘财报背面泄漏的趋势。

阿里季度营收重回千亿规划，拼多多营收增速居首

记者将三者的营收状况进行核算及比照后发现，阿里的季度营收由2018年Q4的1172.8亿元下跌至2019年Q1的935亿元后，又于2019年第二季度从头回到千亿规划；京东已接连7个季度坚持营收超千亿的优势，拼多多的营收则正逐渐挨近百亿。

详细而言，京东Q2完成净收入1503亿元，同比增加22.9%，环比增加24.1%；阿里同期营收1149.2亿元，同比增加42%，环比增加22.9%。虽然阿里营收的肯定数额较京东尚有353.8亿元距离，但其营收同比增速是后者的两倍左右，而两者营收的环比增速相差不大。

相比之下，拼多多第二季度的总营收为72.9亿元，虽肯定数额不占优势，但同比增速与环比增速均远超阿里与京东。其营收同比增速达169%，环比增速则为60%。

一位券商人士表明，阿里与京东在如此大体量的状况下仍能坚持营收稳步增加，实属不易；而拼多多的营收规划不及阿里、京东的十分之一，增速远超对手家常便饭。若单从营收这个目标来说，拼多多未来的生长空间会更为显着。

与上一季度相似的是，本季度仍只要阿里和拼多多发布了各自的GMV（商品交易总额）体现，不过阿里本次并未泄漏我国零售渠道的全体什物GMV规划，仅表明二季度天猫已付什物GMV同比增加34%。相较而言，到2019年6月30日的12个月期间，拼多多渠道的GMV达7091亿元，同比增加171%。

拼多多方面表明，本季度GMV的增加首要源自用户规划的增加和均匀消费额的进步。到2019年3月31日的12个月期间，拼多多渠道活泼买家年度均匀消费额增至1467.5元，较去年同期的762.8元同比增加92%。

京东阿里净利润同创新高，下沉商场成新增加引擎

2019年第二季度，阿里与京东的净利润稀有地一起创下新高。依照非美国公认管帐准则（Non-GAAP）核算，本季度阿里的净利润同比增加54%至309.49亿元；京东第二季度Non-GAAP的净利润为36亿元，同比增加644%；仅为阿里同期的11.6%，但京东至今已接连14个季度完成盈余。

业内人士普遍以为，本季度阿里与京东净利润双双创新高，首要得益于618大促及下沉商场带来的盈利。

其间，天猫618二季度的什物GMV同比增加为38%，成交额过亿的品牌超越120个；聚合算作为其在下沉商场的引擎，在618期间的成交额同比增加86%，带动订单数增加达106%，为天猫618的什物GMV增加供给了要害支撑。

京东零售集团轮值CEO徐雷日前也在第二季度财报电话会上泄漏，京东来自于三到六线城市的低线商场用户增速高于一二线城市。据其介绍，京东现在的新用户傍边，有将近七成来自于低线城市；全体用户里有超越一半来自于低线城市。

而当时拼多多仍处于亏本状况。二季度拼多多归属于普通股股东的净亏本为10.03亿元，比照去年同期为净亏本64.94亿元；非美国通用管帐准则下的净亏本为4.11亿元，同比完成减亏，比照去年同期净亏本6.73亿元。

一起，拼多多二季度的运营亏本为14.9亿元，较去年同期的亏本66.362亿元有大幅收窄。非美国通用管帐准下，渠道运营亏本为8.98亿元，去年同期为8.16亿元。

对此，拼多多战略副总裁九鼎表明，拼多多持续战略性出资于用户和商家，不断为他们发明更多价值。二季度渠道销售与商场推广费用同比增加105%至61.04亿元，占总收入比挨近84%。2019年下半年，渠道将持续扩展让利和补助力度。

网经社电子商务研讨中心主任曹磊以为，从营收和净利润目标来看，仍处在战略性亏本的拼多多与单季营收千亿等级的阿里和京东来说，或许还够不上要挟。在商场竞争方面，本年以来阿里与京东都加大了对下沉商场的投入，这意味着拼多多面对的商场竞争愈加剧烈。

拼多多新增活泼用户数最多，京东单季新增用户数稳步增加

在活泼用户数层面，三者的排名与第一季度相似，依次为阿里、拼多多、京东。而单季活泼用户数增幅排名依次为拼多多、阿里、京东。

依据阿里发布的财报，到6月底止12个月，其年度活泼用户达6.74亿，较3月底止12个月增加2000万。一起，到2019年6月底，阿里我国零售商场的移动月活泼用户较3月底增加3400万，到达7.55亿。

阿里方面称，该增加反映支付宝应用程式推介和淘宝天猫618年中庆的成效，本季度新增的年度活泼顾客中超越70%来自欠发达区域；而在上季度，这一数字为77%。

到2019年6月30日，京东曩昔12个月的活泼用户数增加至3.213亿，较3月底增加1080万。

值得一提的是，早在2018年第三季度，京东初次呈现了年活泼用户数的环比负增加的状况，且初次被拼多多赶超，让外界忧虑京东的用户增加遭受瓶颈。不过京东很快便调整状况，尔后三个季度的单季新增活泼用户数开端稳步增加，2018年Q4至2019年Q2，单季新增活泼用户数分别为10万、520万和1080万。

作为比照，到本年6月底，拼多多年活泼买家数达4.83亿，较去年同期的3.436亿同比增加41%，净增1.396亿，较一季度单季增加3990万活泼买家。

曹磊表明，若以年活泼用户数衡量渠道规划，拼多多已生长为国内第二大电商渠道。不过，拼多多现在的客单价还不算高，在发掘用户消费潜能上仍然有不少进步空间。

巴克莱银行日前发布的陈述指出，拼多多经过共同的拼团和新电商形式，突破了阿里和京东的双寡头格式，在高端商场潜力巨大。拼多多正在从我国的主流电商渠道里兴起，跟着用户粘性的进步，高端商场的扩展，将有用带动渠道每用户均匀收入（ARPU）的进步。