多元化战略下良品铺子高端零食战略优势逐渐显现

民以食为天。作为“第四餐”的休闲零食职业一向以来都备受重视。本年以来，三只松鼠、有友食物先后上市。良品铺子、甘源食物等耳熟能详的品牌也在IPO进程中。

一方面，整个休闲零食职业商场宽广，远景达观，另一方面，头部品牌竞赛剧烈，同质化严峻，各企业怎么走出找到定位，怎么经过差异化抢占顾客心智成为燃眉之急。

武汉南湖时髦城，某品牌打造的《神州缥缈录》影视IP店

休闲零食职业商场潜力大，企业竞赛发力较猛

不久前，Mob研讨院发布了《2019休闲零食职业深度解读》，解读称，我国休闲零食商场规模约超5000亿元，且跟着生活水平进步，年复合添加率维持在6%以上。

现在，整个职业处于快速开展后的前期老练阶段，商场容量巨大、商场份额集中度低。在这个开展阶段，企业之间开端展开了品牌竞赛，龙头企业开端重视品牌建造，全途径全区域布局，未来商场集中度有进一步进步趋势。

来历：Mob研讨院

蓝鲸财经挑选来伊份、良品铺子（IPO排队中）、三只松鼠、盐津铺子、好想你、洽洽食物6家零食企业，分别从其存货周转率、应收账款周转率、营收同比添加率、扣非净赢利同比添加率四个维度进行了剖析整理。

存货周转率是企业营运才能剖析的重要目标之一，能够体现一家快消企业产品热销与否。如下图不难看出，2015年至2018年，除了来伊份外，其他5家零食企业的存货周转率全体都在上升，相互之间的距离正逐步减缩。这就意味着，企业们的存货办理水平得到了显着进步，产品出售状况较为喜人。

比照来看，良品铺子存货周转率高于同职业可比上市公司，2016至2018年上半年，良品铺子的存货周转率分别为5.19、6.25和4.17，高于职业均值，标明存货周转速度较快，存货办理水平较高。

产品出售状况较为达观，直接带来的就是营收的大幅添加。如下图，2015年至2018年，6家公司的营收同比添加率动摇较大，但从全体来看，其每年的均匀增速均坚持在20%以上，旁边面反映了休闲零食职业的商场潜力。跟着商场规模的不断得到开释，企业间的竞赛将会愈演愈烈。

从应收账款周转率上更能佐证这一点。同一时期，各企业的应收账款周转率并未出现显着的上升。存货周转率在添加，应收账款周转率却原地踏步，这在必定程度上标明企业产品热销，但为了快速进步商场份额，各家在出售战略上体现得都较为急进。

从数据来看，良品铺子和来伊份的应收账款周转率在同业中抢先，首要原因是其出售途径中，线上途径，线下直营和加盟都有，全体优势显着。同业中好想你和盐津铺子受困于商超出售占比较高，导致期末应收账款较高，应收账款周转率较低。

一方面是企业在营销方面投入的不断加大，带来的出售本钱大幅添加。这其间不仅是广告宣传费用的持续添加，还包含企业惯用的降价促销、优惠活动等影响消费的出售战略带来的“隐形本钱”；另一方面则是企业线下门店的不断扩张，由此来带来的资金压力。

整体来看，2015年至2018年，这6家企业的归纳毛利率均有不同程度的下滑，2016到2017年年间，归纳毛利率降幅最大，到了2018年，这种下行趋势得到了少许缓解。

献身毛利率带来的直接影响是扣非净赢利增速的不稳定。如下图不难看出（因为2016年三只松鼠的扣非净赢利增速极大，很难在同一张图中与其他企业做比照，因而拆分出来出现），2015年至2018年，各企业扣非净赢利同比添加率动摇较大，除良品铺子和三只松鼠外，其他4家企业均有过扣非净赢利增速为负的状况。

可见，尽管休闲零食职业的蛋糕又大又好吃，但当零食巨子们举刀切向蛋糕时，仍是少不了一番“尔虞我诈”。

休闲零食职业进入下半场，开展战略出现多元化

商场较为巨大，就意味着抢着分蛋糕的企业竞赛压力相同很大。近年来，休闲零食职业间的竞赛愈演愈烈，休闲零食企业个个一触即发。在此布景下，企业的开展战略也开端向多元化改动。

2016年，好想你9.6亿元收买了百草味，产品品种由单一的红枣扩大至海鲜肉脯、干果炒货、烘焙制品、凉果蜜饯等。一向以卖瓜子为生的洽洽食物也在近些年触到成绩天花板，相同不得不开辟了更为丰厚的产品品类。靠线下门店占有华中商场优势位置的来伊份，也在不断地扩大产品品类，并进一步拓宽线上线下的布局。

本年以来，三只松鼠、有友食物成功在A股上市。良品铺子、甘源食物等更多耳熟能详的品牌也在连续请求IPO，其间不少处于“已预发表更新”的状况。

除了大方向上战略考量所出现出的多元化外，各企业在产品立异和营销战略方面也体现出多元化。

产品立异方面，不仅仅是单品品类得到了丰厚，更多的是产品的外观、口味、功用和消费场景等方面的丰厚。

营销方面，跨界协作、红人带货、影视植入等玩法的引进，使得传达维度更深更广，极大地进步了企业品牌和产品的曝光度。比方，洽洽联合护肤春纪打造了联名礼包；沃隆坚果在电视剧《都挺好》中也做了影视植入；本年中秋，良品铺子则与敦煌博物馆联名推出敦煌IP7款中秋月饼礼盒和周边，卖座又卖好。

由“深”到“精”，高端化或成职业趋势

《2019年国内零食商场研讨报告》剖析，零食商场所在的阶段和正在发作的这些消费改动，都决议了我国零食商场未来几年仍将持续坚持一个较快的开展速度，除此以外，结合咱们多年来对消费品商场的研讨经历，我国零食商场将会出现出以下特色：商场集中度将有显着进步、持续全途径交融、高端商场快速开展等。

职业竞赛进入下半场以来，“高端零食”的开展趋势越来越显着，各企业开端愈加重视产质量量建造，或打通全工业链，或构建自己的生态圈。

比方三只松鼠对外发布，将从一个纯电商企业转型为一个数字化供应链途径企业。

首先敞开“高质量，高颜值、高体会”的高端化战略转型的良品铺子，近来逐步泄漏出了公司战略赛道搬运背面的更多细节：用“供应链”为关键词，切入农业出产，从而改动农业出产功率，进步全工业链竞赛力。

良品铺子产品采销中心负责人表明，良品铺子高端零食战略，最中心一个建议是细分商场，从不同消费集体进行商场细分、产品细分，精准满意不同客群消费需求，打造差异化战略。此外，经过供应链办理，上溯到最上游的原材料，在栽培端、饲养端进行联合和管控，从而支撑工业链整合战略。

以年出售额过亿的东北红松为例，经过对不同基地，不同产区松塔进行质量检验，编号记载入库；贮存、运送环节：全年运用零下10℃冷库保鲜贮存；出产加工环节：出产前，记载质料的批次，出厂前记载制品的出产批次，记载发货时刻，从规范要求、制品感官质量要求、缺点分类及描绘、缺点可接受率、感官抽样办法、理化目标、微生物目标等方面，建立了一套具体明晰的多维度产品规范，可做到对松子质料采收、检验、出入库再到工厂加工端进行管控，确保一切批次能够追溯。

全工业链的可追溯，带来的是更高质量。现在职业完果率均匀水平92%-93%，开口率在93%。良品铺子两款东北红松，质量规范可谓“苛刻”，完果率96%以上，开口率96%以上。

我国食物工业剖析师朱丹蓬以为，休闲食物企业本年很大的特征之一是，产品趋向高端化、高附加值、高议价才能，这契合现在我国顾客的消费思维和消费行为，契合整个休闲食物工业趋势，企业借此打造本身差异化优势并进步赢利。