无线耳机成为香饽饽概念股风头微弱产业链下流蛋糕最大

11月8日午后，无线耳机概念持续拉升，到发稿，雷柏科技、瀛通通讯、佳禾智能涨停，长盈精细涨近8%，赛腾股份涨逾6%，其他多股均不同程度上涨。

现在TWS耳机职业快速增加。依据GFK的数据猜测，2018年全球TWS耳机出货量到达4600万台，2019年一季度TWS耳机1750万台，第二季度跟着TWS耳机出货量提高到2700万台，全年则估计是1亿台以上，2020年则估计将有1.5亿台。

公司方面，佳禾智能近期承受调研时表明，从2018年开端，相关客户TWS耳机事务渐渐放量上涨，进入2019年，哈曼、骷髅头、安克等客户TWS耳机增加较快。公司TWS耳机在手订单充分，盈余持续性和稳定性较强。

佳禾智能表明，现在公司石排出产基地产能为25亿人民币，基本能满意现在事务的出产 ，明年在现有厂区上扩展出产规模，一起加快佳禾越南出产基地建造，计划2019年末开端试出产，规划佳禾越南产能为10亿元人民币。明年会依据事务开展状况再见考虑扩展出产规模。

值得一提的是，佳禾智能自上市起接连涨停。到发稿，上市16个买卖日共录得14个涨停板，股价由13.43元的发行价飙涨至72.83元。

漫步者自2018年下半年开端连续推出一系列的TWS耳机，跟着上游芯片计划厂商的技能晋级，公司TWS产品持续晋级。现在公司产品线价格带散布从199元、299元、398元、499元及698元不等。近来，漫步者又推出了LolliPods 真无线蓝牙耳机，半入耳式规划，选用高通蓝牙5.0芯片，支撑aptx解码。

据10月23日发表的三季报，漫步者的TWS耳机销量自2019年年中以来大幅增加。前三季度全体出货超越100万套，估计全年有望应战400万套，并成为公司业绩大幅增加的重要的要素之一。从公司的单季度营收，归母净利润、毛利率和净利率状况去看，获益于TWS的迸发，公司业绩加快趋势显着。

组织人士表明，现在商场上对无线耳机的重视度高达68%，远远高于其他功用的重视度。一起，之前限制真无线耳机开展的续航、传输、音质、价格等“痛点”都呈现了较大的边沿改进。估计跟着无线耳机音质以及功用性持续改进，未来无线耳机的浸透率有望持续提高。

国信证券表明，苹果Airpods的热销完全引爆TWS耳机商场，并引领整个声学产业链新一轮的生长机会。整个TWS商场或成为未来几年内生长性最好的赛道之一。TWS产业链下流蛋糕最大，零部件生长机会凸显，职业景气量从2019年以来进入上行，未来职业增加空间大。

安信证券表明，TWS耳机触及的产业链首要分为无线耳机与充电盒两大模块，包含上游芯片、中游零组件及下流的模组代工。其间，代工拼装占总成本的40%左右，依据产业链调研，Airpods代工600元左右，其他品牌均匀200元左右，因此商场空间较大。依照2020年1.5亿台总出货量，苹果50%比例测算，代工拼装商场总空间在600亿元，到2021年有望迫临千亿元。

此外，产业链详细触及的厂商方面，国盛证券表明，最重要的包含ODM厂商，无线耳机的元器件厂商，这中心还包含主控芯片、存储芯片、FPC、语音加快感应器、MEMS、过流维护IC、电池等。