组织下调Netflix评级迪士尼加上线海外流媒体大战白热化

编者按：本文来自微信大众号“读娱”（ID：yiqiduyu），作者：小读娱儿，36氪经授权发布。

Netflix从前具有的控制位置或许不再，而是会逐步变为与“迪士尼+”的充沛竞赛态势，世界流媒体途径大战才刚刚开端。

12月10日，Needham &Co分析师Laura Martin的最新研报将Netflix评级从“持有”下调至“跑输大盘/卖出”。她称假如Netflix不调整定价战略，2020年或许最多丢失400万美国付费订阅用户。Needham & Co.是本月第二家、两个月内第四家下调Netflix股票评级的华尔街券商。

尽管还有更多的研究机构看好Netflix的开展，其股价也一向保持在300美元左右的高位，但明显近期世界流媒体商场上呈现了不少新的变数。

漫威、星战IP加持，“迪士尼+”上线会员破千万

对Netflix的商场预期发生较大冲击的，首要自然是迪士尼视频服务“迪士尼+”11月14日的正式发动。外媒报导称“迪士尼+”上线一天注册用户数就突破了1000万，这导致当天迪士尼股价大涨7.28%，Netflix应声跌落近3%。要知道第一批上线的国家仅有美国、加拿大、荷兰，作为比照，Netflix的美国本乡订阅用户约为6000万。

迪士尼携本身海量内容而来，定价却仅为6.99美元，几乎是Netflix的一半。“迪士尼+”低定价的攻势，或许也是分析师以为Netflix需求调整定价战略以保持美国本乡订阅用户的原因。

谷歌在的年度查找趋势陈述数据显现，“迪士尼+”是2019年美国区域最抢手的查找关键词，可见顾客对迪士尼的视频途径重视度之高。

这个文娱王国聚集了太多的知名度极高的IP。就在不久前，迪士尼还成为了全球影史首家年度票房到达100亿美元的电影公司，本年《惊讶队长》《复仇者联盟4：终极之战》等漫威第三阶段电影，以及《狮子王》《冰雪奇缘2》等动画CG电影风行全球，年底的《星球大战9》还将持续书写传奇，将本年迪士尼的年度票房面向一个很或许连自己都无法打破的高度。

从两年前开端，迪士尼就开端回收自家内容的版权，中止授权漫威系列的改编，Netflix制造的夜魔侠美剧口碑极佳，但仍然被腰斩。而迪士尼转而制造自己的漫威剧集《猎鹰与冬兵》《洛基》《旺达与幻视》，其间《猎鹰与冬兵》将成为Disney+上线的第一部漫威超级英豪美剧。具有很多的影视版权和经典动画著作的迪士尼是当今世界最强壮的影视内容巨子，内容库的强壮无疑将成为“迪士尼+”最大的竞赛力价值地点。

在现在，Netflix的内容库还要远远大于“迪士尼+”，这是多年来克己剧的沉积堆集，“迪士尼+”未必能在短期内彻底赶上，但从IP知名度不难猜测“迪士尼+”改编剧或许掀起的狂潮——11月12日在迪士尼+上映的《星球大战》真人剧集《曼达洛人》就现已马到成功，掀起了强壮的观剧狂潮，IMDB评分高达9.1。

读娱君以为，跟着“迪士尼+”的上线，根据其经久不衰的全球性IP的开发制造，影视内容扩展影响力快速招引订阅用户是能够预见的。考虑到“迪士尼+”的定价战略，其会员规划增加很或许在一两年内就增加到一个极高的数字。

内容频获奖进入干流，Netflix烧钱换内容还缺什么？

“迪士尼+”何故采用了比Netflix低得多的价格？从迪士尼自己的视点来说，首要前期某些特定的程度的“烧钱”换商场占有率是能够承受的，此外，“迪士尼+”未必是一个收益彻底来自订阅用户的途径，这背面其实是迪士尼与Netflix的本质区别——一个堆集已久的影视文娱帝国，手中握着几十年不断创新的各类IP；一个志在移风易俗不断依照每个用户需求制造原创内容。

很大程度上这会影响两者的投入产出比。迪士尼手中有足够多的IP可供出产，Netflix在克己过程中尽管也树立过一些成系列的经典美剧如《纸牌屋》，但都很难构成持续开发和分散到流媒体途径之外。或者是购入版权改编，近期Netflix行将推出的《猎魔人》就归于此类，但比较自家版权，本钱或许会更高一些。

另一边，Netflix在张狂砸钱做内容的堆集之下，也现已成功走向了影视界的干流。在12月9日的金球奖提名名单，以17项电视类提名和17项电影类提名成功领跑悉数影视公司；12月11日揭晓的第26届美国艺人工会奖提名名单中，Netflix相同以7项提名领跑。2019年奥斯卡，Netflix出品的《罗马》终究斩获最佳导演、最佳拍照、最佳外语片3项大奖，而从现在的态势来看，《爱尔兰人》也或许深得奥斯卡学院派的喜欢。

因而，Netflix在内容上一向处于高歌猛进的道路上。

但这背面是每年的巨额内容开销。2017年内容开销89亿美元，2018年报120.4亿美元，2019年，Netflix方案在内容出产上投入150亿美元。为了资金的灵敏，Netflix也在不断发行公司债。

《爱尔兰人》导演斯科塞斯说：“多年来一向没有人乐意出资咱们，终究，咱们等到了Netflix 的CEO。”《爱尔兰人》用特效技能复原了艺人的年青脸庞，斯科塞斯对此说到：“这是个贵重的试验。Ted（Netflix CEO）和Netflix所有人都表示支撑这部电影，为电影供给资金，并创造性与咱们和谐。没有一点搅扰，偶然会有些主张，咱们也进行了处理。”

但纵观Netflix的电影投拍史，效果仍旧是与院线途径根本“绝缘”的。即便在某些项目上Netflix挑选退让保存窗口期，但时刻也大大缩短了。这样的做法之下，能观察到的一个现象便是——由于对院线途径的忽视，Netflix好像没有才能去拍照真实的商业大片。

读娱君以为，Netflix并不勇于用迪士尼式的巨额出资高本钱的电影，而是多在文艺片、中本钱的商业片上下功夫。例如在科幻范畴，Netflix先后出资了《湮灭》《光灵》等著作，均归于中小本钱科幻。从这个视点来说，Netflix很难像迪士尼那样“高举高打”。

与院线一向一触即发的Netflix，很有必定的概率会在未来改动这一现象。据外媒报导，Netflix已租下一家影院，用来放映电影，进行克己电影首映和举办活动。

结语

Netflix在Q3交出了一份令多数人满足的财报，营收为52.4亿美元，同比增加31%，归属Netflix的净赢利为6.65亿美元，同比增加65%。财务数据在Q3安稳开展，Netflix出产的内容也在各大评奖上有所斩获，全部看起来都在向好的方向开展。

但跟着“迪士尼+”的正式上线，外界对Netflix的高预期也呈现了松动。现在Netflix在美国本乡的订阅用户数量现已挨近天花板，但这部分用户仍然是Netflix重要的赢利来历。在世界端，Netflix的订阅用户规划增加极快，但比较之下定价却远低于国内，且需求Netflix投入很多资源制造本乡化内容，对Netflix收入本钱平衡的担忧思想逐步延伸。

据外媒报导，Netflix现已在印度和马来西亚推出了廉价的订阅服务，Netflix在马来西亚推出了仅需17马来西亚林吉特（约28.7元人民币）的订阅服务，新的定价和已有服务定价共存，并且廉价版服务仅支撑以480p分辨率在移动端收看。

Netflix持续扩大内容库、适配当地特征开展海外商场，保持住自己的商场占有率安稳扩张不算太难，面对的竞赛也未必如分析师所言那般严重。仅仅一个现实现已铁板钉钉——Netflix从前具有的控制位置或许不再，而是会逐步变为与“迪士尼+”的充沛竞赛态势，世界流媒体途径大战才刚刚开端。