相关买卖虚拟收入趣头条回应做空陈述称存误解

（原标题：相关买卖虚拟收入？趣头条回应做空陈述称存误解）

Wolfpack Research称趣头条经过在内部广告代理公司中记下来自VIE运营主体的“预付费用”，进步两家公司的财务状况，但实际上二者并无任何现金交游。

针对Wolfpack Research于2019年12月10日发布的做空陈述，趣头条（NASDAQ：QTT）作出官方回应，称该陈述的根据存在很多事实性过错，对公司事务存在误解。

12月10日，商场研究机构Wolfpack Research发布长达56页的做空陈述，称趣头条74%的销售额是虚伪的，78%的现金余额是不存在的，很多买卖来自相关买卖且将流量导向趣头条创始人兼CEO谭思亮旗下公司系统中。当日趣头条盘中一度急跌超10%。今天趣头条盘前股价3.39美元，总市值8.63亿美元。

详细来看，Wolfpack Research做空陈述最中心的攻击点在于责备趣头条在营收方面的相关买卖与虚拟收入。其一系“趣头条很多营收和现金是不存在的”，Wolfpack Research称趣头条在2018年经过不存在的“广告客户预付款”记载，在其内部广告代理上海点冠公司的账上发明了至少12.9亿元的虚伪收入，该笔资金在趣头条VIE运营主体上海基分有限公司的账上被记作“预付费用”。在这一操作过程中，趣头条进步了两家公司的财务状况，但实际上二者并无任何现金交游。

一同，Wolfpack Research以为，在趣头条IPO上市的七个月前，该公司取消了对其广告流量的独立第三方监督，代之以其自己的内部广告代理商，也便是上海点冠，然后完结了其“圈套”。

Wolfpack Research在陈述中指出，上海点冠建立仅4个月便以1500万元的价格被趣头条收买，且该公司并无实质性事务，明显仅仅一家空壳公司，Wolfpack Research测验经过上海点冠的官网投进广告，但并不成功。

趣头条方面回应称，点冠经过与趣头条系统内兄弟公司一同协作发明价值百科。以点冠和趣头条App的运营主体上海基分的协作为例，在两边的协作中，点冠既充任基分的广告代理，又作为内部广告渠道为基分供给服务。

天眼查信息显现，上海点冠网络科技有限公司被上海趣蕴网络科技有限公司百分百控股，后者履行董事为谭思亮。趣头条招股书显现，趣头条在收买上海点冠前一向让百度担任运营其第三方广告渠道，在2016年、2017年和2018年上半年内，百度对其净收入别离奉献69.9%、43.7%和12.1%；2016年、2017年和2018年上半年，百度在公司应收账款中所占份额别离为92.6%、59.8%和30.5%。而2018年2月，趣头条以1500万收买上海点冠，开端削减对百度的依靠。

作为广告代理，趣头条称点冠代基分向二级广告代理出售广告产品，该过程中基分的终端客户是广告主，因为他们挑选在趣头条App投进广告，而基分担任供给底层广告投进服务。点冠经过二级代理商从终端客户手里预收广告款，当广告投进已在趣头条App完结时，将预收账款确以为收入。趣头条方面表明点冠2018年工商陈述和信誉陈述之间数据差异的根本原因在于两份陈述的列示方法不同。工商陈述中对收入和成本以抵销后的净额列示，而信誉陈述中以全额列示，两种列示方法下点冠2018年的净利润与净资产数字均保持一致。

别的，趣头条称兼并财务报表是根据美国通用会计准则编制。点冠和基分均是趣头条兼并报表范围内子公司，包含点冠和和基分的买卖在内的一切相关买卖在兼并报表层面都会进行抵销。陈述中将各子公司单体报表数据进行简略加总，然后与趣头条发表的兼并报表数据做比照，这种做法明显是过错的。

其次，仍针对上海点冠，Wolfpack Research以为其重要意图在于吊销百度的“守门人”人物，便利趣头条将渠道流量导向谭思亮旗下其他公司。Wolfpack Research于2019年9月12日的4个小时抽取5万个广告作为样本，剖析后发现趣头条有将近50%的广告投进来自于未公开的相关方和趣头条自身，而前两大相关客户则是谭思亮创建的彼格基地——上海突进网络科技有限公司（下称上海突进）和上海喜狐文明传达有限公司（下称上海喜狐）。

趣头条表明每天渠道上的广告展现总量超越20亿次，Wolfpack Research的抽样方法和数量（仅占当日广告展现总量约0.0025%）并不合理，“尤其是考虑到这些数量极端有限的样本背面所涉及到的测试机数量也十分有限，无法充沛、精确地反映出趣头条渠道超越4200万日活泼用户所出现的多样化行为特征。”

第三，针对做空陈述中宣称趣头条现金余额是“虚伪”的观念，趣头条回应称，到2019年9月30日，趣头条的现金、现金等价物和短期出资总额为人民币21.201亿元，其间现金和现金等价物为人民币5.254亿元，短期出资为人民币15.947亿元。

针对Wolfpack Research陈述称趣头条“将近50%的广告展现来自于未发表的相关方或许趣头条自身”，趣头条方面回应称，因为该陈述根据的样本量不行，缺少统计学含义，所以该指控不建立。

别的关于Wolfpack Research陈述称谭思亮个人出资“来源于将趣头条的股份变现”的指控，趣头条回应称谭思亮在趣头条IPO及IPO之后至今从未出售过趣头条股份。

12月3日，趣头条发布2019年第三季度财报，本季度趣头条净营收同比增加44.0%至14.069亿元（合1.968亿美元）；净亏损为8.884亿元（合1.243亿美元），商场预期21.72亿元，去年同期净亏损为10.334亿元，上个季度为5.613亿元；净亏损利润率为63.1%，2018年同期的净亏损率为105.7%，上个季度为35.8%。

针关于趣头条内容层面一向遭到的质量争议，谭思亮称，“考虑到本年全体经济形势，咱们鄙人一步增加之前，需求先稳一下自己的脚步，进一步提高咱们的健康度——这既包含事务层面的健康度，也包含安排层面的健康度。”

差异于浑水、香椽等沽空大鳄，Wolfpack于2019年5月由美国活跃出资者Dan David创建，一同被浑水出资，至今做空过电子通讯职业的GTT Communications、电子职业的SMART Global Holdings、以及趣头条。

当下，趣头条正处于内容与商业模式的转型期，针对盈余问题趣头条方面曾表明，“因为现在公司的战略重点仍是增加，何时盈余是一个战略挑选的问题，估计在未来一段时间内新式商场还有巨大时机，而咱们没有触碰到天花板。所以希望能把握住商场盈利，持续快速增加，不断加固护城河。”