GGV符绩勋2020年继续出资布局国产化企业互联网化方向

12月31日，GGV纪源本钱的办理合伙人符绩勋宣布最新的出资笔记《2020年是出资的最好机会》。他表明，2020年的新机会有两个：其一，全球化受阻趋势下的供应链重塑；其二，企业互联网化协助社会进步功率，是未来20年的重头戏。

符绩勋以为，未来两年应该是最好的出资机会。往往商场欠好的时分，便是最佳的出资时刻，此时此刻更需求反向思想（contrarianview）。

而对创业者本身而言，在2020年，符绩勋表明更重要的是把事务做厚实。只需夯实自己，商场的未来空间会跟着你的自有产品和实力不断的进步，事务是需求时刻来开释能量的。快速添加特别是拔苗助长，在未来一两年纷歧定是件功德。

据介绍，GGV现在的财物办理规划（AUM）达62亿美金。2020年，GGV就满二十岁了。2020年在出资上，GGV期望持续地在国产化、企业互联网化这些方向，持续布局。

以下为GGV出资笔记《2020年是出资的最好机会》全文：

2020年毋庸置疑是有应战的，而最大的难题是环境的不确定。

本年商场大环境是变化的，局势从高往低走，咱们都在重视中美问题所带来的各方面影响。咱们也一直在考虑，未来两年整个经济局势会怎样样？商场上有各式各样的说法，其实谁也不知道答案，这背面只能取决于政治和交易冲突会带来什么样的新格局。

从前的微观环境大体上是好的，尽管有些上下起浮、曲折，但现在的微观环境、GDP添加速度，都存在不确定性。无法去掌握未来的大局势，这是2020年最大的应战和难题。

当然，机会总藏在逆势里。

在我看来，2020年的新机会有两个：其一，全球化受阻趋势下的供应链重塑。

全球的经济开展也在进入新阶段。之前世界经济都在全球化，特别会集在人才、供应链等方面，商场流动性很高。但曩昔一年是全球化受阻，这在某种程度上预示着许多工业链、供应链的重购会带来不确定性，也会发生一些新机会，尽管这些机会还很早。个人觉得我国酝酿的时机会有很大一部分在国产化（进口代替）的机会里。

比方中美联系对立导致供应链重购，我国或许会开展出更多进口代替工业，这个进口代替是多元的，包含政府、国企、央企的消费行为；又比方手机供应链的重塑或许需求更好的国产化技能和产品。这里边都涌动着新变化。

新的机会需求时刻来酝酿，不或许发生在一夜之间。

新挑选的培育需求周期和进程，或许至少是两三年。创业者怎样在这期间做挑选和取舍？是值得考虑的问题。

其二，企业互联网化协助社会进步功率，是未来20年的重头戏。

从2018年开端，我国就业人口进入负添加，这在某种程度上预示着跟着人口的负添加、老龄化，我国的人均产能（或许人效）必需求发生更高的功率。

这便是怎样回事GGV发起EvolvingEnterprise（企业互联网革新）。曩昔二十年，我国是许多的ToC商场和ToC互联网化带来的机会，而未来二十年，一定是企业经过互联网化带来的进步功率的机会。

咱们近一年花了许多时刻在工业互联网、企业互联网上，不只仅是SaaS，还包含B2B渠道、智能终端IOT和机器人等一系列职业，这是未来我国一定会存在的重要机会。

2020年，会是出资最好的时分

正由于商场不太好、面对更多不确定，咱们都在议论隆冬。但其实我觉得未来两年应该是最好的出资机会。

往往商场欠好的时分，便是最佳的出资时刻，此时此刻更需求反向思想（contrarianview）。

隆冬之下，估值必定愈加理性，并且钱少能让拿到钱的企业，本钱功率更高。当然，乱象中寻找机会谈何简单，但也因而愈加检测出资人的判别力，更检测出资人是否有满足的坚持与耐性！我很期望出资人们能够捉住这个机会，未来一年能捕捉到更多优异企业和创业者。

当然未来两年纷歧定是退出的好时分，可是从五年、十年后来看，在2019年、2020年投的项目报答或许是更好的。这或许需求未来五到十年去证明。

2020年怎样做：要夯实自己的事务，不要拔苗助长

下一年更重要的是做好自己，咱们要更大程度上地去夯实自己的事务。

之前的商场环境让人们相对浮躁，创业者在相互做比较，咱们的惊骇和危机感都来自于竞赛，也来自于怕失掉先机。所以许多创业者想多拿点钱，由于要跑马圈地，要拿下商场。

但其实在我看来，许多时分跑得太快纷歧定是件功德，近一年几家明星创业公司的轰然坍毁更阐明这一点。

在2020年，我觉得更重要的是把事务做厚实。只需你夯实自己，商场的未来空间会跟着你的自有产品和实力不断的进步，事务是需求时刻来开释能量的。快速添加特别是拔苗助长，在未来一两年纷歧定是件功德。

未来的出资商场：品牌基金寡头化

未来一两年，有品牌的、体现好的基金，会越简单拿到钱。所谓的品牌基金寡头化，在未来三、五年在我国会逐渐形成。

2020年或许会是一个分水岭，好的基金锋芒毕露，欠好的基金或许会被筛选、洗牌。本年现已能看到这样的现象，之后会持续优胜劣汰的进程。

在我看来这是件功德，让优质的团队、优质的企业或许优质的组织留下来，咱们的出资会愈加精准，相互之间也会进步被投企业的价值。

回望GGV的2019：布局全球，陪同多家企业上市

曩昔一年最大的收成，榜首，咱们的团队和出资进一步迈向了全世界。咱们走出了我国、美国，开了新加坡的工作室，也搭建了东南亚、印度的出资小分队。2019年咱们投了两家印度的项目，一家越南的项目，还有两家印度尼西亚项目。这些行动，进一步完成了咱们布局全球的愿望。

第二，在商场环境欠好的情况下，咱们完成了三亿以上美金的现金退出，这在某种程度上预示着咱们交还到LP手上的现金超出了三亿美金，这个金额不含已上市所发生的流动性价值。

本年有三家GGV所出资的公司连续在美国、我国上市，分别是Slack、Peloton和金山工作WPS。金山工作WPS也是十分可贵的一家公司，建立31年，在互联网界算是个白叟了，这样的一家老牌企业，阅历了多年的崎岖总算上市，上市榜首天的体现还特别好，股价翻了200%。到今日WPS市值现已是745亿人民币，超过了100亿美金。

这一进程，我由衷为雷军、葛珂感到高兴，也为Jenny（GGV纪源本钱办理合伙人李宏玮）和咱们GGV感到自豪。WPS登陆科创板，也证明不论商场是好仍是坏，任何时刻，创业公司都能够经过上市这样的途径走出新一步，不管在美国、香港，仍是我国大陆。

第三，这一年GGV在整个投后服务上，包含人才运营、商场品牌以及政府公关等等才能强化了许多，协助被投企业做了许多要害的工作，这一点让我感觉很好。募投管退，出资组织在办理这个环节上去多下功夫，对被投企业往往能起到极大的协助。

特别是咱们投后举行的类EMBA训练项目，邀请了许多被投企业开创人来参与，不只显示了咱们投后服务的价值，协助开创人和GGV的搭档持续学习进步，乃至我自己都收获颇丰。

本年也有机会听了清华大学国家金融研究院朱民，清华五道口金融学院鞠建东，杨之曙等几位教授的课，让人意识到，在当下态势，咱们既要懂得地缘政治对全球经济的影响，亦要懂得分化傍边的应战与机会！特别在我国，更要了解政治与经济之间联系的耦合。

本年也有失。整个微观环境里的中美联系、交易和科技冲突、地缘政治问题等等，无形中带来了许多压力，创业公司们的压力也加大了不少。这一年走来着实不易，整个商场面对各方面的应战都比较多。特别是近一年我国的方针全体偏紧，许多创业公司的战略乃至人事都面对调整。假如你在2019年没有踩坑，就能够算本年很有成就感的一件事了。

而尽管商场不太好，但作为出资组织，GGV仍是在进行团队扩张。从2010年到现在，咱们人数一直在递加，尽管速度并不快。GGV现在的财物办理规划（AUM）是62亿美金，参照咱们的职工人数，GGV的人效很高。出资组织是以人为本的生意，人效很重要，不必介意有多少人，而要介意每个人能做多少事。

GGV的出资逻辑和出资方法，不是依托人海战术，而是靠优异的出资团队去快速判别、做挑选，也经过中台的才能去赋能被投企业。所以在这十几年来，GGV的人数不断递加，出资规模逐渐扩展，但都是较稳健的添加，之后也会持续添加团队，持续布局咱们的人民币和美元基金。

2020年，GGV就满二十岁了。咱们也算是在出资界里边的老兵了，前前后后二十年，我个人投了百度，GGV投了阿里，还投出一系列六十几家优异的独角兽企业和其他开展稳健的创业公司，不谦虚地说，成绩是你们能够看得到的。2020年咱们也有一部分被投企业达到了上市体量，也还会有上市的退出；而在出资上，我期望持续地在国产化、企业互联网化这些方向，持续布局。