波音生死劫火急寻求资金支撑但又不肯拿股份换帮助

每经记者： 张晓庆 每经修改：张海妮

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老问题悬而未决，新危机不期而至。

新冠肺炎疫情全球暴虐，依赖于人员自在活动发生收益的航空业成为重灾区。航司现金流紧急，活动性窘境随之传导至上游飞机制造商。

关于波音来说，更是落井下石，在此之前其明星机型737MAX现已停飞超一年。

到2019年底，波音总负债规划为1419.25亿美元，同比添加21.36%；资产负债率为106.21%，较上年提高6.56个百分点，已处于资不抵债的地步。

音讯面上，当地时刻3月24日，美国总统特朗普重申他不会让波音关闭。

波音方面也揭露表明，期望为整个航空业寻求来自公共部分和私家的至少600亿美元的活动性支撑。不过，3月24日，波音CEO大卫·卡尔霍恩（Dave Calhoun）在承受CNBC采访时表明，他不期望美国财务部将持有波音股权作为借款条件。

百年波音，将走向何方?

波音求救

本年1月13日，现年62岁的大卫·卡尔霍恩顶替丹尼斯·米伦伯格（Dennis A. Muilenburg），担任波音首席执行官。卡尔霍恩曾上任于通用电气和黑石集团，在波音董事会任职也现已有十年之久。波音寄期望于其能改进公司与监管组织、航空公司客户的严重联系，重树大众对波音的决心。

若卡尔霍恩能成功协助公司走出低谷，其将取得700万美元的奖金。但现在，737MAX复飞尚无清晰时刻表，卡尔霍恩却又面对了愈加扎手的难题。

在民航专家綦琦看来，若疫情继续，航司为了“保命”，退订退租飞机，或是大概率事情。

当地时刻3月17日，波音不得不向美国政府“求救”。这家代表了250万个作业岗位、1.7万个供货商的公司发布声明称，期望为整个航空业寻求来自公共部分和私家的至少600亿美元的活动性支撑，这中心还包含借款担保。“这将是航空公司、机场、供货商和制造商通往复苏的最重要办法之一。”波音称，“资金将保持更广泛的航空业的健康，由于对波音公司的任何活动性支撑中的大部分，都将用于支交给供货商以保持供应链的健康”。

美国政府是否会帮助？“我想咱们一定要维护波音。”特朗普在一场新闻发布会上说。3月24日，特朗普重申他不会让波音关闭。

在供货商方面，美东时刻3月23日，通用电气表明旗下飞机发动机部分在美国本乡的作业部将裁人10%，2500名职工将受影响。此外，维保部分的对折职工将进入为期三个月的无薪假日。供货商凯旋集团(Triumph Group)宣告裁人250人。

作为美国制造业皇冠上最亮的明珠，波音在美国经济中的位置无足轻重。波音737MAX危机就或许使美国2020年的经济增速下降0.5个百分点。

不过，卡尔霍恩在承受CNBC采访时表明，他不期望美国财务部将持有波音股权作为借款条件。卡尔霍恩表明：“假设他们一定要这样做，咱们只会研讨全部其他挑选，而咱们有许多挑选。”

卡尔霍恩表明，波音期望取得借款，政府能够收取利息作为酬劳，“咱们会归还全部”。他宣称，波音现在具有150亿美元的活动资金，他对波音渡过危机充满决心，但也表明信贷商场需求敞开。

当被问及该公司现金耗费率是多少时，卡尔霍恩说：“假设没有政府的支撑，而且信贷商场没有从头敞开，那么现金将会很快耗费殆尽，咱们依然能够撑下去。但（假设疫情）继续八个月，或许不会。”

可是，任何救助计划也会使波音的巨额债款进一步胀大，在737MAX没有清晰何时复飞的情况下，其是否具有归还才干？波音发布的2019年财报显现，公司2019年呈现了自1997年以来的初次亏本，净亏本达6.36亿美元，而且还泄漏737MAX全球停飞的本钱高达146亿美元。

规范普尔全球评级公司（S＆P Global Ratings）猜测，这家飞机制造商将在2020年看到超越110亿美元的自在现金流出，而此前的预期为20亿美元。

卡尔霍恩向媒体表明，该公司需求“数年”时刻才干使其资产负债表康复到737MAX危机和新式冠状病毒大盛行之前的水平。

部分工厂已暂停出产

飞机制造商的危机，源于下流航司客户推延新机的交给乃至直接吊销订单，致使活动性窘境向上传导。

例如，马来西亚航空公司亚航X是空客A330neo飞机的最大客户，现在已要求推延接纳之前订货的78架A330neo。澳航也决议将不添加订货“日出计划”航线的12架A350-1000飞机的订单。全球盈余才干最强的达美航空宣告，将推延新飞机的交给进展。货机订单相同承压，联邦快递公司表明已将部分飞机的交给推延至2023年。

空客官网发表，1月，公司拿下274架净订单，交给31架；2月，交给55架飞机，但新增订单量为零。3月23日，空客宣告了一系列办法，以保证该公司财务状况健康。这中心还包含签署一项价值150亿欧元的信贷额度协议，进而使空客公司可取得约300亿欧元的活动资金；吊销此前拟定派发的价值14亿欧元的2019年股息；并暂停用于弥补职工退休金计划的资金。一起，公司撤回其2020年的前瞻指引。

波音方面，本年1月，公司未取得任何新飞机订单，为1962年以来初次；2月，波音拿到18笔飞机订单，但吊销订单数量到达46笔，实践新增订单数量为负。

民航专家林智杰以为，估计疫情将导致部分航空公司破产关闭，其手上的飞机订单也将随之消失。

林智杰剖析，此次疫情对波音来说，更是落井下石。原先仅仅737MAX无法交给，而现在大部分飞机都交给不了，其现金流将面对愈加严峻的检测，“但假设达观一点来说，波音和空客的距离却在缩小。本来只要自己的737MAX交给不了，现在我们都交不了，所以从商场占有率抢夺上来说，反而能够略微喘口气”。

除订单量下滑外，受疫情影响，制造商自身，以及其零部件供货商的出产和运送也受到了重创。为了遏止新冠病毒的快速传达，空客宣告自3月18日起的四天暂停其在法国和西班牙工厂的出产。美国当地时刻3月23日，波音宣告坐落美国华盛顿州西雅图区域的工厂将从3月25日起停产两周。“这是维护职工及他们寓居社区的必要之举。”卡尔霍恩在声明中称。

坐落华盛顿州的普吉湾（Puget Sound）区域是波音公司的首要出产基地，这次停产意味着747、767、777、787-8的出产作业全面暂停。一起，波音的两大军用特种机——P-8“海神”海上巡逻机和KC-46加油机也宣告停产。不过，罢工工厂的职工收入暂不受影响。依据波音的组织，工厂罢工期间，能够居家作业的职工将正常作业；无法长途作业的职工将在罢工期间的10个作业日内享有带薪假日。

“在争夺政府财务拨款的一起，裁人或‘无薪度假’或也是波音不得不采纳的办法。”民航专家林智杰表明。

“波音也应考虑给予航司更宽恕和灵敏的合同延期计划。”綦琦则主张。

波音最新报价为158.73美元/股。

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