投资需谨慎？资本对赌其实是一场博弈，不赢则血本无归！

　　2017年春节档电影市场如火如荼。饱受争议的当属周星驰的《西游伏妖篇》。1月3日，周星驰和上海新文化公司签订对赌协议，在2016至2019年，其公司实现利润不低于10.4亿。如果公司不达承诺标准，将由周星驰掏腰包补足差额或回购公司股份。有业内人士预测，其票房则需要达到100亿才能实现这样的利润。

　　何为对赌？

　　所谓对赌，指的是投资方与融资方在达成融资协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则一种权利。

　　为何对赌协议在国内遭遇水土不服？

　　因为对赌产生的根源在于企业未来盈利的不确定性以及投融资双方信息的不对称。无论是创业者还是投资人，本质上都希望自己能够获利。但实际上，创始人团队往往比外部投资者更了解企业的真实情况和盈利预期。

　　通常情况下，投资人为了达成目标而改变了企业发展的初衷。更有知名投资人曾经直斥“对赌是泡沫，就意味着你眼下已有的资源无法达到的目标，而你将被迫必须达到”，而一旦创业团队输了，就会“血本无归”。

　　对赌案例：蒙牛“一步登天”，张兰却输掉“俏江南”！

　　投资方：以摩根士丹利等三家国际投资机构

　　融资方：蒙牛乳业

　　对赌标的：复合增长率50%

　　对赌条款：双方约定在约定期限内，如果蒙牛业绩的复合增长率低于50%，蒙牛乳业就向投资方赔偿7800万股蒙牛股票或等值现金；如果蒙牛达到预期的50%的增长率，投资方外将对蒙牛集团赠送蒙牛股票

　　对赌结果：蒙牛业绩达标赢得最后的对赌，并最终获得价值数十亿元股票奖励。

　　相对于成功案例，普通人知道对赌协议则是因为大S婆婆张兰因为对赌协议输掉了自己一手创立的俏江南的控制权。

　　投资方：鼎辉投资

　　融资方：俏江南

　　对赌标的：俏江南在2012年底前成功上市

　　对赌条款：鼎晖以2亿的价格换取了俏江南10%股权，如果俏江南不能在2012年实现上市，张兰则需要花高价从鼎晖投资手中回购股份。

　　对赌结果：2012年俏江南被披露在证监会披露的终止审查企业名单中，此后赴港上市也未果。据媒体报道，鼎晖曾与张兰发生过激烈言语冲突，张兰更是直言后悔引入投资。

　　省级卫视投身创投圈，是娱乐大众还是内容深刻？

　　创业创业最为当下最流行的热点词汇。“资金”永远是创业路上的关键词。涌入创业大潮的创业者们如何对洽资本？电视路演、沙龙、线下论坛等各类形式逐渐涌入市场，让更多的好项目曝光在大众，让资本方可以找到自己心中的“独角兽”。

　　电视路演作为当下热潮之一，湖北卫视开年创投大戏《你就是奇迹》第二季开播仪式2月8日在新华社中国金融信息中心举行。

　　经过第一季的储备和历练，由长江文化和约珥传媒联合制作，飞科智能电器冠名、泰然天合联合赞助的《你就是奇迹》第二季将继续坚持“真实创投”节目理念，做一档“严肃”的创业节目的基本形态。除了每个项目的商业逻辑，聚焦投资人是否投放之外，节目还努力放大“创业”这一社会热词和社会性话题。从90后到单亲妈妈，从辍学创业者到归国海归，《你就是奇迹》汇集广电力量，携手投资界半壁江山，向观众传递“全民创业，万众创新”的时代新声音。

　　在《你就是奇迹》倡导创业的同时，节目也用真实的创业案例展示创投的“真正面目”——也许正如泰然天合基金总裁司阳所说：“我只相信科学投资，不相信侥幸投机。”在创投领域，无论是投资人还是融资人，需要的是科学理性地投资规划。